Clockless Stocks: Токенизированный риск, который не позволит вам спать.

Предприятия казначейства цифровых активов — эти амбициозные строения, возведенные из ошеломляющих цифр и эха клавиатур — теперь демонстрируют свои токенизированные акции, словно наступила новая заря за дымом серверов. И мы, наблюдатели, подсчитываем риски так же, как уставший крестьянин следит за инеем на полях: еще одна зарубка беспокойства, еще один задержанный вздох. Рынок дрожит не гимнами, а арифметикой бессонных ночей, и инвестор, благослови его, носит книгу учета, которая никогда не спит, книгу учета, которая насмехается над вашей ипотекой и улыбается гламуру двадцати четырех семи. 😅

Инвестируйте с умом. Наш канал посвящен глубокому анализу фондового рынка: отчетность, мультипликаторы и долгосрочные стратегии.

Получить инвест-идеи

«Блокчейны торгуют 24/7, в то время как традиционные рынки имеют определенные часы работы», – напомнил нам Кадан Штадельманн, технический директор децентрализованной биржи Komodo, с тем спокойствием человека, который научился считать до бесконечности, не теряя самообладания. Блокчейны не закрываются, и полночный колокол звонит по цене так же верно, как солнце звонит по судьбе глупца.»

Резкие изменения цены onchain, происходящие вне традиционных рыночных часов, могут привести к массовой продаже акций казначейской компании, выпустившей как токенизированные, так и традиционные акции, без предоставления компании достаточного времени для реагирования на падение цены. Ночь – это не место, где ответы держат свои обещания; это место, где вопросы превращаются в долги, а долги – в слухи, и слухи, к сожалению, носят глянцевый голографический вид и отображаются на бирсовой ленте.

Риски смарт-контрактов из-за уязвимостей в коде или риска взлома как базовых средств, хранящихся крипто-казначейством, так и токенизированных акций еще больше усугубляют риск, добавил Штадельманн. Канни Ли, генеральный директор децентрализованной биржи SecondSwap, говорил с тихой усмешкой, как будто признавался в упрямой правде:

Токенизация акций DAT создает синтетический актив на основе другого синтетического актива. Инвесторы в конечном итоге подвергаются двойному риску: один раз — волатильности криптовалюты казначейства, а другой раз — сложности корпоративных акций, управления и законодательства о ценных бумагах. Это очень много риска, наложенного на и без того волатильные активы.

Токенизированные акции набирают популярность, поскольку у десятков компаний теперь есть токенизированные акции, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) намекает на круглосуточные капитальные рынки. Однако отсутствие юридической ясности оставляет токенизированные акции в серой зоне регулирования. В этом тумане реестр шепчет, и мудрые слушают, и риск остается упорным спутником.

SEC и фондовые биржи стремятся к токенизации акций и круглосуточной торговле.

Американская SEC изучает возможность использования блокчейн для торговли акциями с целью модернизации устаревшей торговой системы, которая не работает ночами, по выходным и праздникам, и характеризуется длительными сроками расчетов по сравнению с технологиями цифровых активов. Старые часы все еще тикают, но их стрелки движутся, словно сделаны из стекла и ветра.

Сотрудники SEC рассматривают планы по разрешению регулируемым розничным криптобиржам предлагать клиентам в Соединенных Штатах торговлю токенизированными акциями.

Традиционные фондовые биржи, такие как технологически ориентированный Nasdaq и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), также стремятся к расширению торговых часов, чтобы не отставать от крипторынков, которые торгуют круглосуточно. Тон звучит почти бунтарски, как будто сами врата времени открываются с улыбкой и клавиатурой.

Nasdaq объявила о планах предложить круглосуточную торговлю 5 дней в неделю, начиная с марта, и планирует запустить расширенные торговые часы где-нибудь во второй половине 2026 года.

Смотрите также

2025-10-04 20:59