Как опытный инвестор с десятилетним опытом работы за плечами, я нахожу последние тенденции в индустрии развлечений интригующими и несколько озадачивающими. Внимательно следя за эволюцией таких медиа-конгломератов, как Comcast, Fox Corporation и WarnerMedia (теперь известных как WBD), я стал свидетелем их трансформации из традиционных вещательных компаний в гигантов потокового вещания.
Мое личное путешествие началось в то время, когда кассеты VHS все еще были королями, а идея потоковой передачи контента казалась научной фантастикой. Наблюдать за тем, как эти компании адаптируются и растут на протяжении многих лет, было просто увлекательно. Однако у этих титанов не все гладко; они сталкиваются с проблемами в условиях растущей конкуренции, где продолжают появляться новые игроки, такие как Netflix, Amazon Prime Video и Disney+.
Недавние шаги Comcast и WBD по реорганизации своих корпоративных структур позволяют предположить, что консолидация может появиться на горизонте. Как давний наблюдатель за отраслью, я не могу не задаться вопросом, сигнализируют ли эти изменения о начале новой эры в слияниях и поглощениях СМИ. Только время покажет, приведут ли эти шаги к повышению гибкости, увеличению стоимости для акционеров или же они приведут к еще большей головной боли в будущем.
Одно можно сказать наверняка; индустрия развлечений никогда не перестает меня удивлять. Я помню, когда DVD заменили кассеты VHS и Betamax, и теперь у нас есть потоковые сервисы, такие как Hulu и Peacock, которые предлагают тысячи часов контента у нас под рукой. Кто бы мог подумать, что небольшое устройство, подключенное к Интернету, может произвести революцию в том, как мы потребляем развлечения?
Что касается моей личной инвестиционной стратегии, я сохраняю осторожный оптимизм в отношении будущего этих медиа-гигантов. Хотя, несомненно, существуют риски, связанные с инвестированием в эту быстро меняющуюся отрасль, я считаю, что те, кто сможет ориентироваться в зыбучих песках, пожнют значительные плоды. И кто знает, может быть, однажды мы оглянемся назад и посмеемся над теми днями, когда нам приходилось физически идти в видеомагазин, чтобы взять фильм напрокат!
Шутка: Я помню, как брал напрокат фильмы в Blockbuster. Теперь я чувствую, что живу в будущем со всеми этими потоковыми сервисами. Но иногда я все еще скучаю по этим пеням за просрочку платежа… Они были моими личными финансовыми консультантами!
В 2022 году акции Netflix и многих голливудских продюсерских компаний значительно упали. Следующий, 2023 год, стал еще одним трудным периодом для крупных медиа- и технологических компаний, поскольку они столкнулись со скептицизмом со стороны инвесторов в отношении потоковых сервисов. Однако в 2024 году появились признаки роста прибыльности в индустрии потокового вещания и возобновились дискуссии о слияниях и поглощениях, что положительно повлияло на акции некоторых известных компаний в этом секторе.
Как опытный аналитик Уолл-стрит с более чем двадцатилетним опытом работы за плечами, я видел свою долю рыночных колебаний и отраслевых тенденций. В преддверии 2025 года я с оптимизмом смотрю на медиа-сектор. В недавнем обзоре нового года я записал свои мысли, выразив в целом оптимистичный взгляд на эту динамичную отрасль. Быстрое развитие технологий и потребительского поведения открыло захватывающие возможности, и мне не терпится увидеть, как эти события повлияют на будущее медиа.
В недавнем прогнозе на 2025 год аналитик Wells Fargo Стивен Кахалл выразил оптимизм, заявив, что это самый позитивный его отзыв об отрасли с 2021 года.
Как давний медиа-энтузиаст и инвестор, я на протяжении многих лет видел свою долю колебаний рынка. Недавнее падение настроений в отношении прямых инвестиций к потребителю (DTC) и традиционных медиа в начале 22 года стало ярким напоминанием о волатильности, связанной с инвестированием в эту отрасль. Однако после тщательного анализа и наблюдения за текущими тенденциями я с оптимизмом смотрю на перспективы развития СМИ в 2025 году.
Переход к стриминговым платформам, таким как ESPN и Fox, особенно интересен, поскольку открывает новый рыночный потенциал, который ранее был неиспользован. Кроме того, возможность слияний и поглощений (M&A) в сфере телевещания с участием таких компаний, как Warner Bros. Discovery и, возможно, Lionsgate, может поддержать оценки в этом секторе в течение некоторого времени.
Более того, я считаю, что рекламный рынок также устойчив, что является хорошим предзнаменованием для общего состояния отрасли. Хотя линейные риски для доходов от рекламы и партнерских программ сохраняются, значительные стратегические улучшения в работе DTC дают проблеск надежды на более прибыльное будущее.
В заключение, пережив различные взлеты и падения на протяжении своего инвестиционного пути, я никогда не был настолько оптимистичен в отношении потенциального превосходства в медиа-секторе со времен спада в 22 году. Упомянутые выше тенденции вселяют в меня уверенность в том, что мы находимся на пороге новой эры для средств массовой информации, и я с нетерпением жду возможностей, которые открываются впереди.
В отчете от 18 декабря аналитик Morgan Stanley Бенджамин Суинберн отметил, что в 2024 году будут существенные различия в динамике акций различных секторов. В частности, он отметил, что те компании, которые имеют преимущества долгосрочного роста, часто встречающиеся в индустрии средств массовой информации и развлечений (так называемые «круги победителей»), вероятно, будут работать лучше по сравнению с теми, которые больше зависят от экономических циклов или сталкиваются с долгосрочными трудностями. -срочные задачи.
Несмотря на оптимистичные тенденции в индустрии стриминга и возможность консолидации, он не готов сейчас проявлять чрезмерный оптимизм в отношении этих акций. Он продолжил: «Проблемы, с которыми сталкивается традиционное телевидение, по-прежнему существенны, спрос на телевизионное лицензирование может не полностью вернуться к допандемическому уровню, а слияния и поглощения обычно занимают больше времени, чем ожидалось, чтобы принести плоды.
В этом году Netflix значительно увеличился примерно на 90%, достигнув $891,32, что сделало его одним из лидеров в своем секторе. Однако Cinemark превзошёл этот показатель с ошеломляющим ростом на 121%. Акции Fox Corp выросли на 60%, а Imax последовал за ней с ростом на 71%. Все эти акции средств массовой информации и развлечений значительно превзошли по доходности широкий индекс S&P 500, который сам вырос на 23%.
Несмотря на то, что Netflix в настоящее время процветает благодаря своему популярному контенту, а конкуренты сокращают расходы, я, как энтузиаст игр, который также следит за миром потокового вещания, по-прежнему чувствую себя весьма оптимистично в отношении будущего Netflix. Как выразился в конце ноября аналитик Pivotal Research Group Джефф Влодарчак: «Мы по-прежнему считаем, что Netflix вышел победителем в глобальной конкуренции потокового вещания, о чем свидетельствуют результаты текущего года и повышенные прогнозы (особенно по сравнению с их аналогами потокового вещания). по нашему мнению, именно так выглядит настоящая победа». Он даже увеличил целевую цену акций до впечатляющих 1100 долларов, что стало новым максимумом на Уолл-стрит.
Некоторые люди становятся более консервативными в своем подходе. Например, аналитик Loop Capital Алан Гулд снизил свой рейтинг акций Netflix с «покупать» до «держать» примерно в середине декабря из-за их высокой оценки. Он оправдал это изменение, заявив, что почти шестнадцать месяцев назад он обновил NFLX, основываясь на убеждении, что конкуренты, повышающие цены и сокращающие расходы, усилят конкурентные позиции Netflix. Кроме того, он отметил, что Netflix располагает крупнейшим портфелем неизданного контента и глобальным производством, успешно внедрил платный обмен и с оптимизмом смотрит на рекламу. Однако Гулд считает, что эти факторы сейчас во многом отражаются на цене акций, и акции приближаются к своей справедливой стоимости.
В отличие от успеха Netflix, многие известные голливудские игроки потерпели неудачу или даже испытали снижение производительности. Это привело к тому, что Уолл-стрит стала рассматривать традиционные сети линейного телевидения как предприятия, испытывающие трудности из-за отключения проводов и усиления цифровой конкуренции. Однако намерения Comcast и Warner Bros. Discovery (WBD) продать свои операции с кабельными сетями, что потенциально создаст возможности для дальнейшей консолидации отрасли, получили одобрение некоторых аналитиков, хотя другие по-прежнему настроены скептически.
После возвращения Боба Айгера на пост генерального директора акции Walt Disney в этом году выросли на 23%, достигнув примерно $111,35, что соответствует более широким рыночным тенденциям. Аналитик Кеннет Леон из CFRA Research выразил уверенность, что к 2025 году Disney увидит улучшение финансовых показателей в своем подразделении прямых продаж потребителю (DTC) и лучшие, чем ожидалось, результаты в сфере развлечений (тематические парки и круизные линии). В своем отчете от 26 декабря Леон повысил целевую цену акций до $128 и повысил прогнозы прибыли на текущий и следующий финансовый год. По мнению Леона, сейчас DTC готова к прибыльному росту благодаря стабильной абонентской базе. Спорт считается важнейшим компонентом живых развлечений, который может привлечь рекламных спонсоров для компенсации затрат на спортивные права.
В 2024 году Paramount Global заключила сделку, когда Шари Редстоун, ее председатель, отказалась от контроля в сделке с группой, возглавляемой Skydance Media и RedBird Capital, во главе с Дэвидом Эллисоном. Ожидается, что это слияние завершится в сентябре. Эллисон и его команда представили свое видение Paramount как возможность роста. Однако, несмотря на это объявление, акции Paramount упали на 27%, достигнув $10,46.
В конце ноября Comcast, возглавляемая председателем и генеральным директором Брайаном Робертсом, объявила, что станет первой крупной развлекательной корпорацией, которая выделит большую часть своих кабельных сетей в отдельную компанию. Эта новая организация под руководством Марка Лазаруса в качестве генерального директора не сразу получила название, а временно называлась «SpinCo». Comcast выразила оптимизм по поводу нового пути роста всех своих активов.
По мнению аналитика Джессики Рейф-Эрлих из Bank of America, SpinCo может служить объединяющей платформой для различных кабельных сетей в отрасли. В своем отчете она выразила оптимизм, предположив, что действия Comcast могут смягчить опасения регулирующих органов по поводу потенциального слияния с другим крупным конкурентом кабельного телевидения.
Однако некоторые зрители выразили сомнения по поводу разделения этих активов. Тим Ноллен, аналитик из Macquarie, отметил, что неясно, сохранят ли кабельные сети свою ценность как самостоятельные предприятия, лишенные связей со студией NBCU и потоковыми сервисами, а также без рекламного партнерства, после первоначального упоминания руководства Comcast об этом потенциальном сдвиге.
Акции Comcast завершили год снижением на 14,4 процента до $37,53.
Warner Bros. Discovery, возглавляемая генеральным директором Дэвидом Заславом, приняла аналогичное решение 12 декабря, объявив о реструктуризации своей корпоративной структуры. Эта новая структура отделяет глобальное подразделение линейного телевидения от подразделения потокового вещания и студий. Пересмотренная структура направлена на повышение стратегической гибкости и потенциальное раскрытие дополнительной ценности для акционеров. Проще говоря, как подчеркивает аналитик Macquarie Тим Ноллен, этот шаг может указывать на потенциальную продажу линейных сетей, отражая недавние планы Comcast по отделению большинства своих кабельных сетей от NBCU.
Недавно Заслав выразил уверенность, что Warner Bros. Discovery (WBD) превзойдет свою ранее заявленную цель по получению более 1 миллиарда долларов прямой прибыли потребителям к 2025 году. Он считает, что его команда значительно превзойдет эту цель, подчеркнув успешные результаты их стратегическая направленность, инвестиции и настойчивость в отношении стримера Макса. Однако акции ВБД завершили год снижением на 9% и закрылись на уровне $10,57.
В 2023 году Lionsgate, крупный игрок в Голливуде, входящий в число ежегодных победителей, потерпела неудачу: ее акции упали на 26% и достигли $7,55.
Тем временем корпорация Fox под руководством Лахлана Мердока после того, как его отец Руперт Мердок стал почетным председателем, пережила рост благодаря оптимизму в отношении ее новостных и спортивных активов. Среди этих активов следует выделить Fox News, популярность которого выросла благодаря знаменательному году выборов. К концу года цена акций Корпорации достигла $48,58, что означает рост на 60% за год.
Как геймер, я бы сказал: «В моем игровом мире инвестиций на фондовом рынке компания AMC Networks под руководством генерального директора Кристин Долан на втором году ее работы сильно пострадала. К концу года она потеряла примерно вдвое дешевле, заканчиваясь примерно на уровне 9,90 доллара – это снижение на 48% для тех, кто ведет счет.
Напротив, акции TKO Group, владельца UFC и WWE, значительно выросли в цене после ее основания в сентябре 2023 года. К концу года они выросли на впечатляющие 74 процента, закрывшись на отметке $142,11. С другой стороны, акции Endeavour также продемонстрировали рост, увеличившись на 32 процента за тот же период и закрывшись на уровне $31,29.
2024 год оказался разнообразным для акций кинооператоров. Акции материнской компании AMC Theaters, AMC Entertainment Holdings, упали на 35% и закрылись на уровне $3,97. И наоборот, акции Cinemark значительно выросли на 121% и завершили год на уровне $30,98. Аналогичным образом, Imax Corp. также продемонстрировала рост: ее акции выросли на 70% и достигли $25,59, благодаря восстановлению кассовых сборов голливудских студий.
В 2024 году произошел общий спад акций, связанных с музыкой и аудиоразвлечениями, при этом большинство компаний потеряли в цене. Акции Warner Music Group снизились на 13,3%, закрывшись на уровне $31,00. Акции Universal Music Group, акции которой котируются на Амстердамской бирже, упали на 4,2% и завершили год на уровне $24,72. iHeartMedia завершила год там, где он начался, закрывшись на уровне $1,98, а цена акций SiriusXM завершилась на уровне $22,80, что означает снижение на 58%.
Смотрите также
- Акции Группа Аренадата цена. Прогноз цены Группа Аренадата
- Трейлер Netflix Меган Маркл показывает ее сверхнормальную жизнь в фильме «С любовью, Меган»
- Акции Наука-Связь цена. Прогноз цены Наука-Связь
- Акции ПИК цена. Прогноз цены ПИК
- «Золотые глобусы»: «Анора» исключена как «Конклав», «Злые» получают по одному; Фернанда Торрес удивляет
- Акции Эн+ цена. Прогноз цены Эн+
- Акции МРСК Сибири цена. Прогноз цены МРСК Сибири
- Акции Whoosh цена. Прогноз цены Whoosh
- Акции АФК Система цена. Прогноз цены АФК Система
- Акции МФК Займер цена. Прогноз цены МФК Займер
2025-01-01 00:56