Когда Ethereum мечтает о большом, но реальность проверяет его сильно — Комедия ошибок

от

Основные выводы:

  • Ах, сеть Ethereum — как осаждаемый герой, борющийся за подобие улучшения, одновременно жонглируя хаотическим клубком рынков фьючерсов ETH.
  • Транзакции Layer-2 постепенно увеличиваются подобно робкой белке в поисках орехов, тихо указывая на рост внутри своей экосистемы.

Эфир (ETH), это существо с причудливым характером, уже третий месяц как заточен в крепости на отметке $2700. Какая жалкая сцена! Но посреди этой видимой стагнации он осмеливается обогнать рынок криптовалют целым 17% за последние тридцать дней — о ирония судьбы! Огонь надежды трепетно светит неподалеку от бездны коррекции, раздуваемый пламенем макроэкономической неопределенности.

Инвесторы — те, кто ищет острые ощущения, — рассказывают печальные истории о недостатке интереса к децентрализованным приложениям (DApps), которые скрываются во всех блокчейнах. Такая меланхолия! ETH все еще привязан к земле на 48% ниже своего максимума в октябре 2021 года в $4870. Экзистенциальный ужас лишь усугубляется, когда общая заблокированная стоимость индустрии (TVL) падает до скромных $122 миллиардов, что составляет всего 43% от пиковых показателей декабря 2021 года.

И несмотря на эту борьбу, Ethereum по-прежнему доминирует с 54.2% доли общего объема активов под управлением (TVL). Ведущие решения второго уровня изящно увеличили этот показатель еще на 6.3%, ловко перенаправляя конкурентное давление от таких соперничающих блокчейн-платформ, как Solana и BNB Chain. Какой причудливый! Вклады в экосистеме Ethereum превышают совокупный объем вкладов двух ее крупнейших конкурентов — или можно было бы сказать, плакать и злиться по поводу тщетности всего этого.

Критики с их горькими устами оплакивают неподготовленность Эфириума к хаотичному повалу мем-коинов, захватившему сердца и кошельки многих в начале 2025 года. В то время как Солана наслаждалась всплеском активности на блокчейне благодаря запуску выдающего токена Official Trump (TRUMP), Эфириум оставался размышлять над своими собственными недостатками. Тем не менее, хотя несколько Solana DAApps пережили временную славу, общие преимущества для держателей SOL остаются такими же непостижимыми, как человеческая душа.

Рассмотри это: четыре ведущих DApp на Solana — Meteorra, Pump, JiTo и Axiom — накопили за последние тридцать дней целых $356.3 миллиона в виде комиссий. Но вот незадача! Сама сеть Solana еле дотянула до скромных $48.5 миллионов. Какая трагикомедия, правда? Это вызывает тошноту, ведь эти амбициозные проекты неустанно распродают свои резервы из казны, создавая мрачную тень над ценой SOL.

В отличие от этого, четыре ведущих dApps на Ethereum сумели заработать $169 миллионов в виде комиссий за то же время, тогда как пользователи добровольно передали $38.3 миллиона сетевых сборов за обработку. Очевидно, что зависимость Ethereum от решений для масштабирования второго уровня (layer-2 scaling solutions) открывает более благоприятный взгляд для инвесторов ETH, не похожий на непостоянное распределение доходов Solana — настоящая экзистенциальная дилемма.

Инвесторы эфира оказались в трагической комедии, но рост уровня 2 светит как маяк надежды.

Чтобы выяснить, надели ли трейдеры свои медвежьи костюмы после падения цены Эфира на 9% между 29 и 30 мая, нам необходимо погрузиться в мутные воды рынков фьючерсов на ETH.

Несмотря на ошеломляющие $159 миллионов ликвидированных бычьих позиций с левериджем за последние два дня, годовая премия по ETH фьючерсам оставалась около 6%. В нейтральной зоне премия колеблется между 5% и 10%, что считается обычным явлением, как полуискреннее радостное возглас на похоронах.

Увы, некоторые инвесторы Эфира оказываются в затруднительном положении, бросая косые взгляды на явные конкурентные преимущества Ethereum — или их отсутствие. Последнее обновление сети? Это было лишь легким дуновением ветра; оно не смогло взволновать массы. Тем не менее, неутомимая экосистема второго уровня Ethereum сейчас обрабатывает более чем в пятнадцать раз больше транзакций по сравнению с базовым уровнем — возможно, это свидетельство человеческой настойчивости.

В конце концов, настроения инвесторов остаются привязанными к преобладающим макроэкономическим тенденциям. Призрак падения ETH ниже уровня в $2400 неразрывно связан с надвигающимися страхами глобальной рецессии и торговыми напряжённостями. Тем не менее, TVL эфира и масштабируемость транзакций служат защитой от наступающих рисков, снижая вероятность того, что цена ETH рухнет, как это могут сделать её меньшие альткоины-соперники.

Эта статья, дорогой читатель, является лишь отражением раздумья, не являясь юридическим руководством или инвестиционным советом. Представленные здесь взгляды, мысли и мнения являются исключительно авторскими — искренним духом, плывущим в море криптовалютных сложностей.

Смотрите также

2025-05-31 02:23